Luckin Coffee
Luckin Coffee est une chaîne chinoise de cafés fondée en 2017 à Pékin, devenue en moins de dix ans le plus grand réseau de cafés au monde par le nombre de points de vente, après avoir traversé un scandale comptable qui l'avait fait radier de la Bourse de New York.
SOMMAIRE
Le logo de la marque Luckin Coffee, avec son cerf stylisé sur fond bleu
Luckin Coffee
Fondation et essor rapide
Luckin Coffee (瑞幸咖啡, Ruìxìng Kāfēi) est fondée en octobre 2017 à Pékin par Qian Zhiya (Jenny Qian) et Lu Zhengyao (Charles Lu). Les premières boutiques ouvrent à Pékin et à Shanghai en janvier 2018. La croissance est immédiate : dès octobre 2018, l'enseigne compte environ 1 300 points de vente et devient la deuxième chaîne de cafés de Chine. En 2019, elle dépasse Starbucks en nombre de boutiques dans le pays, la même année où elle entre en bourse au Nasdaq.
Le modèle économique tranche avec celui de ses concurrents : les commandes se passent presque exclusivement par une application mobile, sans paiement au comptoir, ce qui permet à l'enseigne de multiplier des points de vente compacts, souvent de simples comptoirs de préparation et de retrait, et de pratiquer des prix inférieurs à ceux de Starbucks grâce à des coupons de réduction massivement distribués.
Le scandale comptable de 2020
En janvier 2020, le vendeur à découvert Muddy Waters, dirigé par Carson Block, publie un rapport accusant Luckin Coffee de manipuler ses comptes. En avril 2020, l'entreprise reconnaît que son directeur des opérations avait fait gonfler artificiellement les ventes de l'année 2019 d'environ 2,2 milliards de yuans, soit près de 310 millions de dollars. L'action perd plus de 80 % de sa valeur en une journée, la directrice générale Jenny Qian et plusieurs dirigeants sont écartés, et la société est radiée du Nasdaq le 29 juin 2020.
Luckin Coffee dépose une procédure de faillite au titre du chapitre 15 du droit américain en février 2021 et accepte, en décembre 2020, de verser 180 millions de dollars pour régler les poursuites de l'autorité américaine des marchés financiers, la SEC. La restructuration financière s'achève en 2022 sous le contrôle du fonds d'investissement Centurium Capital, qui prend le contrôle du capital.
Le redressement et le dépassement de Starbucks
Une fois restructurée, l'entreprise engage une expansion accélérée : son nombre de boutiques double dès 2023, année où son chiffre d'affaires en Chine dépasse pour la première fois celui de Starbucks dans le pays. Cette croissance se poursuit les années suivantes : Luckin franchit le seuil des 30 000 boutiques dans le monde en février 2026, un cap atteint en un peu plus de huit ans, soit environ six fois plus vite que Starbucks. Starbucks, de son côté, compte un peu plus de 8 000 points de vente en Chine à la même période.
En septembre 2023, un partenariat avec le groupe de spiritueux Kweichow Moutai donne naissance à un latte parfumé au baijiu, vendu dans plus de 10 000 boutiques chinoises. Le produit, dont le titre alcoolique reste très faible, rencontre un succès commercial immédiat : plus de 5,4 millions de tasses vendues le premier jour, pour plus de 100 millions de yuans de recettes.
Expansion internationale
Après s'être concentrée sur le marché chinois pendant sa reconstruction, Luckin Coffee ouvre des boutiques hors de Chine, notamment à Singapour et en Malaisie, puis aux États-Unis, où elle installe ses premières adresses à New York en 2025. L'entreprise annonce fin 2025 son intention de retrouver une cotation boursière aux États-Unis, cinq ans après sa radiation du Nasdaq.