La "crise la plus prévisible" de l'augmentation de la dette américaine

La dette du gouvernement fédéral américain a franchi un nouveau seuil psychologique sur fond d'inquiétudes généralisées.

D'après les données publiées lundi par le département du Trésor des Etats-Unis, la dette publique totale du gouvernement fédéral a dépassé pour la première fois les 35.000 milliards de dollars, comme enregistrée à la fin de la semaine dernière, ce qui équivaut à la production économique combinée de la Chine, de l'Allemagne, du Japon, de l'Inde et du Royaume-Uni.

Pourquoi la dette nationale des Etats-Unis augmente-t-elle à un rythme accéléré ? Pourquoi les appels venus de tous les secteurs ne peuvent-ils pas éveiller une conscience politique pour s'attaquer à ce problème ? L'ampleur de la dette a-t-elle atteint un point critique de crise ?

En examinant la trajectoire historique de la dette américaine, il est devenu clair que le pays a développé une dépendance à l'emprunt, en fonction de la position dominante du dollar dans l'économie mondiale. L'ampleur de la dette a grimpé sur une trajectoire insoutenable, en raison d'un système politique défaillant et d'une gouvernance inefficace, causant des dommages continus tant au niveau national qu'international.

L'AUGMENTATION DE LA DETTE ENTRAINE UNE AUGMENTATION DU PAIEMENT D'INTERETS

Les données montrent qu'il y a 40 ans, la dette du gouvernement fédéral américain était inférieure à 1.000 milliards de dollars. Cependant, il a connu une croissance rapide ces dernières années, dépassant les 20.000 milliards de dollars en septembre 2017 et les 30.000 milliards de dollars en février 2022.

Le ratio dette/PIB des Etats-Unis a dépassé 100% en 2013 et s'élève actuellement à 123,3%, selon le Fonds monétaire international (FMI).

"Nous avons officiellement ajouté un nouveau millier de milliards de dollars à la dette nationale brute. Si cela vous semble familier, nous venons tout juste d'atteindre 34.000 milliards de dollars à la toute fin de 2023. Nous avons dépassé les 33.000 milliards trois mois avant cela et les 32.000 milliards trois mois avant cela. L'emprunt ne cesse de progresser, insouciante et inflexible", a déclaré Maya MacGuineas, présidente du Comité pour un budget fédéral responsable, dans un communiqué.

L'augmentation rapide de la dette nationale des Etats-Unis a directement entraîné une augmentation correspondante du paiement d'intérêts futurs. Les données montrent que le paiement d'intérêts sur la dette nationale devrait devenir la composante du budget fédéral qui connaîtra la croissance la plus rapide au cours des 30 prochaines années.

"Nous n'investissons pas assez dans notre avenir. Mais nous dépensons plus de 2 milliards de dollars par jour en paiement d'intérêts sur la dette", a déclaré la Fondation Peter G. Peterson, une organisation indépendante consacrée aux défis budgétaires à long terme des Etats-Unis.

Selon les projections du Bureau du budget du Congrès américain publiées en juin, les frais d'intérêts devraient passer de 9% des recettes fédérales en 2021 à 18% en 2024 et à 23% en 2034. Les charges d'intérêts deviendraient également le plus grand "programme" au cours des prochaines décennies, dépassant même la Sécurité sociale.

"Les Etats-Unis doivent agir pour réduire leur déficit budgétaire élevé et mettre la dette sur une trajectoire descendante. Je dois dire que nous soulignons ces préoccupations depuis un certain temps", a déclaré la porte-parole du FMI, Julie Kozack, lors d'un récent point de presse.

"A plus long terme, nous estimons que les paiements nets d'intérêts devraient rester élevés, même à moyen terme. Et c'est sur la base de déficits budgétaires primaires élevés et de la dette publique qui en résulte", a-t-elle dit en réponse à une question de Xinhua. "Nous demandons que des mesures soient prises pour réduire le déficit et la dette des Etats-Unis à l'heure actuelle".

QUI EST RESPONSABLE ?

La dette est l'un des problèmes les plus évidents et les plus conséquents dans les secteurs économique et financier des Etats-Unis. Le directeur général de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a même qualifié la dette publique américaine de "crise la plus prévisible" à laquelle l'économie américaine est confrontée. Dans ce contexte, pourquoi la dette continue-t-elle à devenir incontrôlable ?

"La façon dont nous en sommes arrivés là est une longue histoire de chapitres répétés d'irresponsabilité fiscale des deux côtés de l'allée. Les dirigeants de Washington ont pris des décisions imprudentes pendant des décennies, choisissant à maintes reprises une nouvelle réduction d'impôts ou un programme de dépenses préféré plutôt que notre avenir collectif", a déploré Michael A. Peterson, directeur général de la Fondation Peter G. Peterson lorsque la dette nationale des Etats-Unis a dépassé les 30.000 milliards de dollars.

Selon sa fondation, la dette nationale de 35.000 milliards de dollars se traduit par une dette de 103.945 dollars par personne aux Etats-Unis. "Ce n'est pas seulement insoutenable, c'est un échec moral qui nuira à nos enfants et petits-enfants", a-t-il dit, exhortant les décideurs politiques à mettre le pays sur une trajectoire budgétaire solide et durable.

Desmond Lachman, chercheur principal à l'American Enterprise Institute et ancien membre du FMI, a déclaré à Xinhua que si les républicains préféraient des réductions d'impôts sans réduire les dépenses publiques, les démocrates étaient favorables à une augmentation des dépenses publiques sans augmenter les impôts.

Selon lui, le résultat est que le pays continue d'enregistrer des déficits budgétaires, avec une dette publique sur une trajectoire insoutenable.

Des experts et des observateurs ont indiqué que les parlementaires à Washington ont montré un intérêt minimal pour la réduction des dépenses ou la mise en oeuvre d'une réforme budgétaire significative. A moins de 100 jours de l'élection présidentielle de novembre, la dette nationale n'est pas un sujet de discussion majeur.

"Les principaux candidats à la présidence, la vice-présidente Kamala Harris et l'ancien président Donald J. Trump, ont peu parlé des déficits de la nation pendant la campagne, suggérant que le problème économique ne fera que s'aggraver dans les années à venir", a noté le New York Times.

"Il n'y a aucun soutien pour des coupes dans les grands domaines", a déclaré à Xinhua Dean Baker, économiste principal au Centre de recherche économique et politique (Center for Economic and Policy Research).

"Les projections de déficit sont la preuve d'un système budgétaire défaillant", a estimé Barry Bosworth, économiste et chercheur principal à la Brookings Institution.

"DE SERIEUSES QUESTIONS POUR LE DOLLAR"

A la base, les Etats-Unis contractent de nouvelles dettes pour rembourser les anciennes, et cela est dû en grande partie à la domination du dollar, ont fait valoir certains. Ils pensent que les Etats-Unis ont tiré parti de la suprématie du dollar pour déplacer leurs risques et extraire de la richesse mondiale par le biais des fluctuations des taux d'intérêt.

Cependant, son addiction à long terme à l'emprunt l'a empêchée de freiner ses habitudes dépensières, semant ainsi les graines d'une crise de la dette. A long terme, elle pourrait revenir hanter le pays.

Alors que la dette nationale américaine approche les 35.000 milliards de dollars, les analystes de JPMorgan ont mis en garde les investisseurs dans une nouvelle note contre les risques associés à l'augmentation des déficits budgétaires et aux niveaux élevés de la dette souveraine. Ils ont conseillé aux investisseurs de ne pas s'attendre à une amélioration significative des perspectives budgétaires américaines à court terme.

"Le problème sera causé par le marché et vous serez alors obligé de le gérer, et probablement d'une manière beaucoup plus inconfortable que si vous l'aviez traité au départ", a averti M. Dimon plus tôt cette année.

"Je pense que l'Amérique devrait être tout à fait consciente que nous devons nous concentrer un peu plus sur nos problèmes de déficit budgétaire, et c'est important pour le monde", a-t-il ajouté.

M. Bosworth a également fait valoir que même s'il ne s'agit pas d'une crise immédiate, elle deviendra plus contraignante dans les années à venir. "L'augmentation de la dette publique va lentement évincer l'investissement privé et accroître le financement étranger et le contrôle de l'économie nationale", a-t-il déclaré.

M. Lachman, quant à lui, a déclaré que cette "trajectoire dangereuse" posait "de sérieuses questions pour le dollar" et les perspectives à long terme de l'inflation. Les étrangers pourraient être réticents à financer le gouvernement américain s'ils ne perçoivent aucune volonté réelle de maîtriser les finances publiques du pays.

"Cela pourrait conduire à une crise du dollar et cela pourrait également obliger la Réserve fédérale à imprimer de l'argent pour financer le gouvernement", selon lui. "Ce serait une recette certaine pour une nouvelle poussée de l'inflation".