Le Yuan va t'il tuer le dollar?

C'est le titre d'un article intéressant sur les deux monnaies. Qu'en pensez-vous? Cela vous semble possible?

La libéralisation du yuan, la monnaie chinoise, progresse à la vitesse grand V. Selon le Financial Times du 20 avril, Pékin vient de conclure un accord avec Singapour visant à autoriser les transactions en yuan dans la cité-Etat. La deuxième économie mondiale montre ainsi sa volonté d'élever sa devise au rang de monnaie internationale et librement convertible, au même titre que le dollar et l'euro.

Selon les termes de l'accord conclu entre les deux pays, une banque chinoise – il pourrait s'agir de ICBC (Industrial and Commercial Bank of China), premier établissement bancaire chinois – va confier à sa filiale singapourienne la mission d'effectuer des transactions en yuan. Cela permettra à toutes les banques du pays de se procurer des devises chinoises directement, au lieu de passer par des banques chinoises installées à Hong Kong, plaque tournante du commerce en Asie du Sud-est.

La totale convertibilité du yuan en matière de transactions commerciales et financières entre la Chine et Singapour n'est qu'une nouvelle étape dans le processus d'internationalisation de la monnaie chinoise. L'an dernier déjà, 'l'empire du Milieu avait signé un accord de libre-échange avec les pays de 'l'ASEAN (qui regroupe 10 pays de l'Asie du Sud-est). Un accord qui vise à autoriser les entreprises chinoises à facturer leurs livraisons en devises chinoises dans la zone.

Pour que le yuan s'impose sur la scène internationale, il faudra cependant du temps. Certes, les choses s'accélèrent depuis trois ans. Mais n'oublions pas que la totale convertibilité d'une monnaie nécessite un système financier efficient, ce qui est loin d'être le cas pour la Chine. En clair, de très nombreux problèmes d'ordre administratif et financier restent à résoudre : sortie progressive de l'Etat actionnaire des capitaux des banques chinoises, renforcement du système de contrôle des risques, diversification des canaux d'investissement...

Début d'une tendance lourde
Il n'empêche : la tendance est là, et le processus d'internationalisation du yuan paraît dès lors irréversible. Aujourd'hui, l'usage de la monnaie chinoise dans les pays d'Asie du Sud-est a remis en cause l'utilisation d'une devise tierce, en l'occurrence le dollar, qui n'inspire plus autant confiance qu'avant. Demain, la totale convertibilité du renminbi (littéralement : monnaie du peuple) détrônera définitivement le billet vert de son rang de monnaie la plus recherchée au monde.

Un tel scénario pourrait avoir deux conséquences. D'une part, le yuan pourrait supplanter le dollar en tant que devise-matières premières, tout simplement parce que la Chine est et restera pendant longtemps encore le premier importateur mondial de quasiment toutes les « commodities« . Et avec un yuan totalement convertible, 'l'empire du Milieu devrait pouvoir imposer ses prix sur les matières premières les plus recherchés (minerai de fer, cuivre, or...). D'autre part, il n'est pas impossible que, peu à peu, les Etats-Unis comme l'Europe parviennent à rééquilibrer leurs balances commerciales avec la Chine – jusqu'à présent très déficitaires. L'explication est simple : une monnaie librement convertible doit pouvoir refléter, en théorie, l'état réel de l'économie d'un pays. Cela contraindra Pékin à s'abstenir d'intervenir sur la partie de change entre sa monnaie et les devises étrangères, ce qui lui permettait de maintenir sa monnaie sous-évaluée.Source : http://www.moneyweek.fr/20110453224/actualites/actu-economie/yuan-dollar-asean/